De acuerdo con el informe consolidado de la Superintendencia de Servicios Financieros (SSF) del Banco Central del Uruguay (BCU), la cantidad de clientes con residencia en Argentina que operan a través de gestores de portafolio y asesores de inversión locales alcanzó 39.613 al cierre de 2025. Esta cifra representa un incremento del 43% respecto del año anterior, cuando se registraron 27.696 personas de esa nacionalidad. En términos absolutos, la suba fue de 11.917 clientes, mientras que en 2024 el aumento había sido de 3.959, equivalente a un 12,42% superior al período previo.
El volumen de ahorros depositados por estos inversores también evidenció una tendencia ascendente. Los activos financieros de procedencia argentina bajo administración sumaron 26.437.911.000 dólares en 2025, lo que implica un crecimiento del 27,22% en comparación con los 20.781.747.000 dólares del ejercicio anterior. Este monto constituye un nuevo máximo histórico en el mercado uruguayo para el rubro de asesores y gestores autorizados por el BCU. El total de activos procesados por el sistema, considerando todas las residencias, pasó de 42.141.376.000 dólares a 47.289.999.000 dólares, es decir, una variación del 12,22%.
“Los argentinos siguen rompiendo récords en el sistema financiero de Uruguay: en 2025, los clientes de gestores de portafolio y asesores de inversión locales con residencia en el país vecino totalizaron 39.613, y depositaron ahorros por 26.437.911.000 dólares, un nuevo máximo en el mercado”, según el procesamiento de datos realizado por Ámbito sobre el informe de la SSF.
El comportamiento de los inversores residentes en Brasil mostró una variación distinta. El número de clientes brasileños se redujo en 17 personas, aunque el informe no especifica el total de ese grupo. Por su parte, los inversores agrupados bajo la categoría “otros países” –que incluye fondos de inversión constituidos en el exterior y residentes en Chile, Estados Unidos, México, Colombia, Paraguay y Perú, entre otros– disminuyeron en 867 clientes.
En contraste, los inversores uruguayos también registraron un aumento, aunque de menor magnitud que el observado entre los argentinos. La cantidad de clientes locales pasó de 31.499 a 36.692. Sin embargo, por primera vez los residentes en Argentina superaron en número a los uruguayos dentro de este segmento del sistema financiero. “Los clientes residentes en el país vecino superaron por primera vez a los locales”, señala el análisis.
En cuanto a los montos, las inversiones de origen uruguayo crecieron de 4.768.412.000 dólares a 5.147.041.000 dólares, una suba moderada. El informe aclara que el año previo el monto se había mantenido estable a pesar del aumento exponencial de clientes –de 13.896 a 31.499– debido a servicios de canalización de órdenes prestados por el asesor de inversión BECA Advisors a través de la plataforma de Prex, cuyos clientes son ahorristas de pequeña escala.
La participación de los activos de residentes argentinos sobre el total gestionado alcanzó el 55,9% en 2025. Esta proporción supera la registrada en 2024, cuando representaron el 49,3%. En términos absolutos, “el total de inversiones desde residentes del país vecino representan el 55,9% de la cifra global; es decir, más de la mitad de los dólares depositados en Uruguay vienen desde el otro lado del Río de la Plata”.
El informe de la SSF y el procesamiento de Ámbito señalan que este fenómeno ocurre en un momento político particular. Por un lado, el gobierno argentino impulsa medidas para incentivar el ingreso de divisas, incluyendo la repatriación de bienes mediante regímenes de blanqueo y el direccionamiento de ahorros hacia el sistema financiero local. Por otro lado, en Uruguay surgieron dudas acerca del posible impacto de las políticas del Frente Amplio (FA) sobre la seguridad jurídica y la claridad de las reglas de juego para las inversiones, especialmente las extranjeras.
Los productos más seleccionados por los inversores durante 2025 fueron la renta fija, que concentró 14.290.709.000 dólares, y los fondos de inversión, que reunieron la mayor porción de los activos bajo manejo, con 17.671.840.000 dólares. El informe consolidado de la SSF aclara que estos datos no incluyen a los intermediarios de valores, corredores de bolsa ni bancos que operan en el segmento de banca privada.
El aumento del total de dinero gestionado en el sistema –de 42.141.376.000 dólares a 47.289.999.000 dólares– tiene como correlato el crecimiento de los depósitos argentinos, que fue más pronunciado que la media. Mientras que los activos bajo manejo de origen argentino subieron 27,22%, el agregado global lo hizo en 12,22%. La cifra de 26.437.911.000 dólares constituye un nuevo récord en la serie histórica del mercado uruguayo para este tipo de entidades reguladas por el BCU.